Thị trường chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều khi nhà đầu tư đón nhận số liệu tăng trưởng kinh tế Nhật Bản thấp hơn kỳ vọng. Dù GDP Nhật Bản không đạt dự báo, chỉ số Nikkei 225 vẫn duy trì đà tăng nhờ sự hỗ trợ từ nhóm cổ phiếu công nghệ và kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể trì hoãn kế hoạch tăng lãi suất.
Theo dữ liệu được công bố, nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng với tốc độ 1,1% theo năm trong quý II, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 2% của thị trường. Kết quả này cho thấy đà phục hồi của nền kinh tế lớn thứ tư thế giới đang gặp một số trở ngại, đặc biệt khi tiêu dùng nội địa và đầu tư doanh nghiệp suy yếu.
Tuy nhiên, phản ứng của thị trường chứng khoán Nhật Bản không hoàn toàn tiêu cực. Nikkei 225 tăng khoảng 0,7%, trong khi TOPIX giảm khoảng 0,3%. Diễn biến trái chiều giữa hai chỉ số cho thấy dòng tiền đang có xu hướng tập trung vào một số nhóm ngành và doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng tốt hơn.
GDP Nhật Bản tăng thấp hơn kỳ vọng
Số liệu GDP mới nhất cho thấy nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng 1,1% theo năm trong quý II, thấp hơn mức 2% mà các chuyên gia kinh tế dự báo trước đó. Đáng chú ý, tiêu dùng tư nhân giảm lần đầu tiên sau tám quý, trong khi đầu tư kinh doanh cũng thu hẹp.
Tiêu dùng hộ gia đình có vai trò quan trọng đối với nền kinh tế Nhật Bản. Vì vậy, sự suy yếu của chi tiêu tư nhân có thể khiến thị trường quan tâm hơn đến khả năng duy trì động lực tăng trưởng trong những quý tiếp theo.
Trong khi đó, xuất khẩu vẫn là một điểm hỗ trợ đối với kinh tế Nhật Bản. Nhu cầu đối với xe hybrid cùng các lô hàng liên quan đến chất bán dẫn được thúc đẩy bởi làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) trên toàn cầu đã phần nào bù đắp tác động từ sự suy yếu của tiêu dùng và đầu tư trong nước.
Sự trái chiều giữa các động lực tăng trưởng cho thấy nền kinh tế Nhật Bản vẫn đang phụ thuộc đáng kể vào diễn biến của nhu cầu bên ngoài. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, xuất khẩu có thể tiếp tục đóng vai trò quan trọng nhưng cũng khiến triển vọng tăng trưởng của Nhật Bản nhạy cảm hơn trước những thay đổi của thương mại quốc tế.
Cổ phiếu công nghệ trở thành điểm sáng
Mặc dù GDP Nhật Bản thấp hơn dự báo, nhóm cổ phiếu công nghệ vẫn ghi nhận diễn biến tích cực và trở thành một trong những động lực hỗ trợ thị trường.
Kioxia Holdings tăng mạnh, trong khi LARGAN Precision cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. TDK tiếp tục duy trì diễn biến tích cực. Xu hướng này phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các doanh nghiệp hưởng lợi từ nhu cầu chất bán dẫn và sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực AI.
Không chỉ Nhật Bản, nhóm cổ phiếu công nghệ tại Trung Quốc cũng thu hút dòng tiền. Các doanh nghiệp sản xuất chip và công nghệ ghi nhận mức tăng đáng chú ý, góp phần đưa các chỉ số chứng khoán Trung Quốc và Hong Kong đi lên.
Diễn biến này cho thấy câu chuyện tăng trưởng liên quan đến AI và chất bán dẫn đang tiếp tục có ảnh hưởng lớn đến tâm lý đầu tư trên thị trường chứng khoán châu Á. Trong bối cảnh một số nền kinh tế đối mặt với tốc độ tăng trưởng chậm lại, các doanh nghiệp thuộc những lĩnh vực có triển vọng tăng trưởng dài hạn có thể tiếp tục nhận được sự quan tâm của dòng tiền.
GDP yếu có thể tác động đến chính sách lãi suất của BOJ
Một trong những yếu tố được nhà đầu tư quan tâm sau khi số liệu GDP Nhật Bản được công bố là triển vọng chính sách tiền tệ của BOJ.
Tăng trưởng kinh tế thấp hơn dự báo có thể tạo thêm dư địa để ngân hàng trung ương trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo. Điều này có thể được xem là yếu tố hỗ trợ đối với thị trường chứng khoán, bởi môi trường lãi suất thấp thường giúp giảm áp lực chi phí vốn và duy trì sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.
Tuy nhiên, BOJ vẫn phải cân nhắc giữa tăng trưởng kinh tế và áp lực lạm phát. Lạm phát dai dẳng cùng chi phí nhập khẩu tăng cao có thể khiến cơ quan này khó hoàn toàn bỏ qua khả năng tiếp tục điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Do đó, phản ứng của thị trường trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc không chỉ vào các số liệu tăng trưởng mà còn vào diễn biến lạm phát, tiền lương, tiêu dùng và các tín hiệu mới từ BOJ.
Chứng khoán châu Á tiếp tục phân hóa
Bên ngoài Nhật Bản, thị trường chứng khoán châu Á cũng ghi nhận diễn biến không đồng nhất. Các chỉ số tại Trung Quốc và Hong Kong tăng, trong khi Australia và Ấn Độ chịu áp lực giảm. Thị trường Hàn Quốc đóng cửa trong kỳ nghỉ lễ.
Tại Trung Quốc, nhà đầu tư đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế mới, trong đó có sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ. Những số liệu này có thể cung cấp thêm thông tin về sức khỏe của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường trong thời gian tới.
Trong khi đó, giá dầu vẫn là một yếu tố rủi ro đối với chứng khoán khu vực. Bất ổn địa chính trị và gián đoạn hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz đang tạo áp lực lên nguồn cung năng lượng. Giá dầu tăng có thể làm gia tăng chi phí sản xuất, vận tải và nhập khẩu, từ đó gây sức ép lên lạm phát và triển vọng tăng trưởng kinh tế.
Nhìn chung, việc GDP Nhật Bản tăng thấp hơn dự báo chưa tạo ra cú sốc lớn đối với thị trường chứng khoán châu Á. Dòng tiền vẫn tìm đến nhóm cổ phiếu công nghệ và các doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng AI, trong khi triển vọng chính sách tiền tệ của BOJ trở thành yếu tố đáng chú ý.
Trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế mới từ Nhật Bản, Trung Quốc và Mỹ để đánh giá triển vọng tăng trưởng, lãi suất và dòng vốn trên thị trường chứng khoán châu Á.