Giá vàng thế giới tiếp tục chịu áp lực giảm trong phiên giao dịch ngày 12/11, duy trì dưới ngưỡng 3.900 USD/ounce sau khi mất gần 3% ở phiên trước đó. Đà tăng của giá dầu cùng những tín hiệu cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang làm gia tăng kỳ vọng về một chu kỳ thắt chặt tiền tệ mới, khiến kim loại quý gặp nhiều khó khăn trong việc phục hồi.
Giá vàng thế giới chật vật dưới ngưỡng 3.900 USD/ounce
Thị trường vàng quốc tế tiếp tục ghi nhận diễn biến kém tích cực khi giá kim loại quý chưa thể lấy lại những mốc quan trọng. Trong phiên giao dịch ngày 12/11, giá vàng có thời điểm rơi xuống mức thấp nhất trong vòng 13 tháng, sau khi giảm mạnh gần 3% ở phiên liền trước.
Theo dữ liệu cập nhật vào lúc 07h47 ngày 13/11 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng nhẹ 0,2%, lên mức 3.886,82 USD/ounce. Trong khi đó, hợp đồng tương lai vàng Mỹ tăng 0,1%, đạt 3.890,67 USD/ounce. Mặc dù xuất hiện nhịp phục hồi nhẹ, cả hai mức giá vẫn nằm dưới ngưỡng 3.900 USD/ounce.
Các kim loại quý khác cũng có diễn biến trái chiều. Giá bạc giao ngay tăng lên 50,0785 USD/ounce, bạch kim tăng 0,2%, đạt 1.524 USD/ounce. Giá palladium giao ngay tăng 0,3%, lên 1.001,40 USD/ounce. Trong khi đó, chỉ số đồng USD gần như đi ngang ở mức 103,21 điểm.
Áp lực bán đối với vàng gia tăng từ ngày 10/11, sau khi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ cao hơn dự báo. Cùng với đó, những phát biểu mang quan điểm cứng rắn từ các quan chức Fed khiến giới đầu tư phải điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Kỳ vọng Fed tăng lãi suất gây sức ép lên kim loại quý
Một trong những yếu tố quan trọng khiến giá vàng suy yếu là triển vọng lãi suất tại Mỹ ngày càng trở nên kém thuận lợi đối với các tài sản không sinh lời.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tiếp tục tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 12/11, với một số kỳ hạn tăng hơn 12 điểm cơ bản. Đáng chú ý, nhóm trái phiếu có kỳ hạn ngắn ghi nhận mức tăng lớn nhất do nhạy cảm hơn trước những thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Những phát biểu gần đây của các nhà hoạch định chính sách Fed càng củng cố quan điểm rằng cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc. Chủ tịch Fed Chicago, ông Austan Goolsbee, cho rằng ngân hàng trung ương cần kiểm soát lạm phát trước khi nền kinh tế rơi vào trạng thái tăng trưởng quá nóng.
Trong khi đó, Chủ tịch Fed San Francisco, bà Mary Daly, nhận định nhiều khả năng cơ quan này sẽ cần tiếp tục nâng lãi suất. Theo bà, áp lực lạm phát vẫn hiện diện trên diện rộng, không chỉ giới hạn ở những lĩnh vực chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan và giá năng lượng.
Trước những tín hiệu trên, thị trường hiện đã phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 12. Thậm chí, một bộ phận nhà đầu tư còn tính đến kịch bản mức tăng có thể lên tới 0,5 điểm phần trăm. Kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ cũng có thể kéo dài sang những tháng tiếp theo.
Lãi suất tăng thường tạo bất lợi cho vàng bởi kim loại quý không mang lại lợi suất định kỳ như tiền gửi hoặc trái phiếu. Khi lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng cao hơn, khiến một bộ phận nhà đầu tư chuyển sang những tài sản có khả năng sinh lời tốt hơn.
Giá dầu Brent tiến sát 96 USD/thùng, làm gia tăng lo ngại lạm phát
Bên cạnh chính sách tiền tệ, diễn biến trên thị trường năng lượng cũng đang tạo thêm sức ép đối với giá vàng. Những căng thẳng địa chính trị liên quan đến Mỹ và Iran khiến triển vọng nguồn cung dầu trở nên khó dự đoán, qua đó thúc đẩy giá năng lượng tăng cao.
Giá dầu Brent tiến sát ngưỡng 96 USD/thùng trong phiên giao dịch ngày 12/11, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hạ thấp khả năng đạt được bước đột phá ngoại giao với Iran. Ông cho biết Washington không nhất thiết phải đạt được thỏa thuận với Tehran và vẫn để ngỏ khả năng sử dụng biện pháp quân sự.
Nguy cơ căng thẳng leo thang tại Trung Đông làm gia tăng những lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu. Nếu giá dầu duy trì ở mức cao, chi phí vận chuyển, sản xuất và nhiều loại hàng hóa có thể tiếp tục tăng, khiến áp lực lạm phát trở nên dai dẳng hơn.
Thông thường, vàng được xem là tài sản trú ẩn trước những bất ổn kinh tế và địa chính trị. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, tác động từ giá năng lượng lại đang khiến kỳ vọng lạm phát và lãi suất tăng lên. Điều này tạo ra áp lực lớn hơn đối với kim loại quý, đặc biệt khi lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD cùng duy trì ở mức cao.
Các nhà phân tích tại ANZ cũng cho rằng việc giá vàng xuyên thủng ngưỡng 3.900 USD/ounce có liên quan đến sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm chi phí năng lượng tăng, dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu đi lên và đồng USD vượt mốc 103 điểm.
Nhóm chuyên gia này cảnh báo Fed thậm chí có thể nâng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm trong tháng 12 nếu sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ tiếp tục củng cố lập luận cho việc thắt chặt chính sách mạnh hơn.
Triển vọng giá vàng trước cuộc họp lãi suất tháng 12 của Fed
Trong ngắn hạn, diễn biến của giá vàng nhiều khả năng tiếp tục phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế Mỹ, biến động lợi suất trái phiếu, sức mạnh đồng USD và triển vọng chính sách tiền tệ của Fed.
Nếu lạm phát tiếp tục cao hơn kỳ vọng và các quan chức Fed duy trì quan điểm cứng rắn, áp lực giảm đối với vàng có thể chưa sớm chấm dứt. Ngược lại, những tín hiệu cho thấy lạm phát hạ nhiệt hoặc Fed có xu hướng giảm mức độ thắt chặt có thể tạo điều kiện để kim loại quý phục hồi.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát các thông tin kinh tế và diễn biến địa chính trị trong thời gian tới để đánh giá xu hướng thị trường. Trong bối cảnh biến động gia tăng, việc quản trị rủi ro và cân nhắc chiến lược phân bổ tài sản là yếu tố quan trọng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.