Giá vàng thế giới giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, xuống mức thấp nhất trong hơn hai tuần, khi đà tăng của giá dầu làm gia tăng lo ngại lạm phát và triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt tại Mỹ. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuẩn bị đưa ra quyết định lãi suất vào tuần tới, giới đầu tư đang đánh giá lại sức hấp dẫn của kim loại quý trước nguy cơ lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến.
Theo dữ liệu được Investing.com dẫn lại từ Vietstock, giá vàng giao ngay giảm 2,2%, xuống còn 4.051,55 USD/ounce vào lúc 11h44 theo giờ miền Đông Mỹ. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ giao tháng 12 cũng mất 2%, xuống 4.066,20 USD/ounce. Đà giảm khiến giá vàng lùi về vùng thấp nhất trong hơn hai tuần, phản ánh áp lực ngày càng lớn từ các yếu tố kinh tế và địa chính trị.
Giá dầu tăng làm gia tăng áp lực lạm phát
Một trong những nguyên nhân chính gây sức ép lên giá vàng là đà tăng của thị trường năng lượng. Giá dầu Brent tăng hơn 2 USD/thùng trong phiên thứ Năm sau các cuộc tấn công mới của lực lượng Houthi tại Saudi Arabia. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại xung đột có thể lan rộng, gây gián đoạn nguồn cung dầu thô và đẩy chi phí năng lượng lên cao.
Giá dầu tăng thường kéo theo áp lực lên chi phí vận tải, sản xuất và hàng hóa, qua đó khiến lạm phát khó hạ nhiệt. Nếu áp lực giá tiếp tục duy trì, các ngân hàng trung ương có thể phải giữ chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn để kiểm soát lạm phát.
Bà Soni Kumari, chuyên gia phân tích tại ANZ, nhận định giá vàng có thể tiếp tục giảm sâu hơn khi thị trường năng lượng vẫn đối mặt với nhiều bất ổn. Điều này cho thấy diễn biến của giá dầu đang trở thành một yếu tố quan trọng đối với triển vọng kim loại quý trong ngắn hạn.
Kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao gây sức ép lên vàng
Mặc dù vàng thường được xem là tài sản phòng ngừa lạm phát, kim loại quý này không tạo ra thu nhập từ lãi. Vì vậy, khi lạm phát tăng khiến thị trường kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng tăng lên, làm giảm sức hấp dẫn của tài sản này so với các khoản đầu tư sinh lãi.
Các dữ liệu lạm phát tiêu dùng và giá sản xuất của Mỹ công bố trong tuần trước đều cao hơn dự kiến, một phần do chi phí năng lượng tăng. Những số liệu này củng cố quan điểm rằng Fed có thể cần duy trì lập trường cứng rắn nhằm đưa lạm phát về mức mục tiêu.
Fed được dự báo chưa thay đổi lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28/10. Tuy nhiên, triển vọng chính sách trong tháng 12 đang thu hút sự chú ý lớn hơn. Goldman Sachs dự báo Fed có thể tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 12, đưa phạm vi lãi suất chính sách lên 4,00%–4,25%.
Theo công cụ FedWatch của CME được bài viết dẫn lại, thị trường đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 ở mức khoảng 80%. Nếu kỳ vọng này tiếp tục tăng, vàng có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá do nhà đầu tư điều chỉnh danh mục theo triển vọng lãi suất mới.
Dữ liệu PCE có thể định hình xu hướng giá vàng
Trong thời gian tới, dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ dự kiến công bố ngày 29/10 sẽ là một trong những thông tin được thị trường theo dõi sát sao. Đây là thước đo lạm phát quan trọng đối với Fed, có thể cung cấp thêm manh mối về hướng đi của chính sách tiền tệ trong những tháng cuối năm.
Nếu PCE cho thấy giá cả tiếp tục tăng nhanh hơn mức Fed mong muốn, các quan chức ngân hàng trung ương có thể phát đi thông điệp cứng rắn hơn. Theo ông Hamad Hussain, chuyên gia kinh tế về khí hậu và hàng hóa tại Capital Economics, kịch bản này có thể tạo thêm sức ép lên giá vàng.
Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát hạ nhiệt rõ rệt, kỳ vọng về việc tăng lãi suất có thể suy yếu, qua đó giúp kim loại quý tìm được lực hỗ trợ. Tuy nhiên, diễn biến của giá dầu và những rủi ro địa chính trị vẫn có thể khiến thị trường biến động khó lường.
Triển vọng thị trường vàng trong ngắn hạn
Đà giảm hơn 2% cho thấy giá vàng đang chịu tác động đồng thời từ lo ngại lạm phát, kỳ vọng lãi suất và bất ổn nguồn cung năng lượng. Trong ngắn hạn, xu hướng của kim loại quý nhiều khả năng tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ, thông điệp từ Fed và diễn biến trên thị trường dầu mỏ.
Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi giá vàng thế giới cần đi kèm với đánh giá về lãi suất Fed, chỉ số lạm phát và biến động tỷ giá USD. Những yếu tố này có thể tác động đến giá vàng trong nước, dù mức biến động thực tế còn phụ thuộc vào tỷ giá quy đổi, cung cầu và chênh lệch giá giữa thị trường trong nước với quốc tế.
Trong bối cảnh thị trường chưa xác lập xu hướng rõ ràng, nhà đầu tư nên cân nhắc mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro và thời gian nắm giữ trước khi đưa ra quyết định mua bán vàng.