Triển vọng tăng trưởng ảm đạm đang làm dấy lên lo ngại rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ không thể thực hiện “hạ cánh mềm” khi họ đẩy nhanh việc tăng lãi suất. Trong khi đó, một số ngân hàng trung ương hiện đã nhận ra rằng họ đã đưa ra quá nhiều biện pháp kích thích để đẩy nhanh quá trình phục hồi sau đại dịch.
Những lo ngại này càng tăng cao vào thứ Sáu, sau khi dữ liệu mới được công bố cho thấy sự sụt giảm bất ngờ trong hoạt động kinh doanh ở Mỹ và khu vực đồng euro lần đầu tiên sau hơn hai năm.
Hiện tại, các ngân hàng trung ương ở nhiều nền kinh tế phát triển và mới nổi không có lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát đạt đỉnh. Bloomberg Economics dự báo lạm phát toàn cầu trong quý II tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi quý III là 9,3% và sau đó sẽ giảm trở lại 8,5% vào cuối năm.
Tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ đang khiến mục tiêu “hạ cánh mềm” của các ngân hàng trung ương dường như khó đạt được hơn. Các nhà kinh tế của Citigroup dự báo khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu là 50%, trong khi BofA nhận định Mỹ sẽ có “suy thoái nhẹ” trong năm nay, do các yếu tố kinh tế xấu đi nhanh chóng. nhiều hơn mong đợi.
Trong khi đó, niềm tin của nhà đầu tư rằng các nhà hoạch định chính sách có thể tránh được một cuộc suy thoái đã sụp đổ. Kỳ vọng lợi nhuận và tăng trưởng toàn cầu đang ở mức thấp nhất mọi thời đại, trong khi kỳ vọng suy thoái đang ở mức cao nhất kể từ cuộc suy thoái kinh tế Mỹ trong tháng 5, theo một cuộc khảo sát của bộ. bộ phận quản lý quỹ của BofA.
Dario Perkins, chiến lược gia vĩ mô toàn cầu tại TS Lombard, cho biết trong khi thị trường lao động vẫn mạnh, các ngân hàng trung ương vẫn cần thận trọng. Ông nói: “Các ngân hàng trung ương đang thắt chặt chính sách với tốc độ nhanh. Ông nói: “Điều đáng lo ngại là do khó khăn về lạm phát, các nhà hoạch định chính sách hiện nay muốn thay đổi và rủi ro là họ đã đi quá xa”. , từ đó gây ra những thiệt hại không đáng có cho nền kinh tế. “
Một số quan chức đã bày tỏ lo ngại về tốc độ tăng lãi suất hiện nay. Trong đó có Chủ tịch Fed của Kansas, Esther George, người đã cảnh báo rằng chính sách thắt chặt quá nhanh có thể phản tác dụng.
Mới đây, ECB đã tăng lãi suất cơ bản thêm 50 điểm cơ bản – lần tăng đầu tiên trong 11 năm và mạnh nhất kể từ năm 2000. Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đang cân nhắc với mức 50 điểm cơ bản. Fed cũng dự kiến sẽ tăng 75 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 27 tháng 2. Ngân hàng Trung ương Canada gần đây đã gây bất ngờ khi tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản.
Tại các nền kinh tế mới nổi, Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản – mức lớn nhất trong gần hai thập kỷ. Philippines trong tháng này cũng bất ngờ tăng 75 điểm cơ bản.
Nếu không có hành động kịp thời khi lạm phát tăng cao, các quan chức của cơ quan quản lý tiền tệ đang phải đối mặt với một “trận chiến” để khôi phục niềm tin.
Tại Anh, Thống đốc BOE Andrew Bailey đã vấp phải sự chỉ trích từ các chính trị gia Bảo thủ, những người cho rằng ngân hàng trung ương đã hành động quá chậm chạp trong phản ứng với lạm phát. Thống đốc ngân hàng Riksbank của Thụy Điển, Stefan Ingves, cho biết ngân hàng này vừa trải qua một “năm tồi tệ” sau khi một dự báo cho thấy nước này đã lập kỷ lục 9 tháng liên tiếp về mức lạm phát trên mức ước tính.
Trong khi đó, Thống đốc Philip Lowe của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) hôm thứ Tư thừa nhận rằng các biện pháp kích thích kinh tế khổng lồ được đưa ra trong thời kỳ đại dịch đã gây áp lực tăng giá.
Điều này khiến ông Lowe cùng với nhiều đồng nghiệp khác phải “đánh đổi” tốc độ tăng trưởng để kìm hãm đà tăng giá.
Trong một dấu hiệu cảnh báo cho các ngân hàng trung ương về những rủi ro phía trước, phân tích của Citigroup về chu kỳ tăng lãi suất của Fed từ năm 2015 đến năm 2018 cho thấy nền kinh tế suy thoái nhanh hơn dự kiến của ngân hàng trung ương. Đây là một lời nhắc nhở rõ ràng rằng Fed cần phải giữ vững lập trường và chuẩn bị cho những điều không thể lường trước được.
Tại cuộc họp gần đây giữa các giám đốc tài chính và giám đốc ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế lớn nhất thế giới, các quan chức cho rằng xung đột Nga-Ukraine đã khiến lạm phát tăng cao và triển vọng toàn cầu trở nên ảm đạm. Ngoài ra, vấn đề này cũng gây ra sai số trong dự báo của họ.
Tham khảo Bloomberg