Giá vàng thế giới tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trong phiên giao dịch ngày 30/6 khi giới đầu tư gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát. Đà giảm này khiến vàng ghi nhận tháng sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 10/2008, đồng thời đánh dấu tháng giảm thứ tư liên tiếp của kim loại quý.
Diễn biến trên phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường khi các yếu tố hỗ trợ truyền thống của vàng như căng thẳng địa chính trị không còn đủ sức bù đắp tác động từ chính sách tiền tệ thắt chặt và đồng USD tăng giá.
Giá vàng giảm sâu trong tháng 6
Trong phiên giao dịch ngày 30/6, giá vàng giao ngay giảm hơn 1%, xuống quanh ngưỡng 3.975 USD/ounce. Tính từ đầu tháng, kim loại quý đã mất khoảng 12,4%, trở thành tháng giảm mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
Không chỉ giảm theo tháng, giá vàng cũng đang hướng tới quý giảm đầu tiên kể từ năm 2024 và là quý giảm mạnh nhất kể từ quý II/2013. Đây là tín hiệu cho thấy xu hướng điều chỉnh của vàng đang diễn ra trên phạm vi rộng thay vì chỉ là biến động ngắn hạn.
Fed và đồng USD tạo áp lực lên thị trường vàng
Nguyên nhân chính khiến giá vàng lao dốc đến từ kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức cao. Thị trường hiện dự báo có khả năng Fed sẽ thực hiện thêm ba lần tăng lãi suất trong năm nay, trong đó xác suất tăng lãi suất vào cuộc họp tháng 9 đã vượt 60%.
Lãi suất cao khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng lên bởi vàng không tạo ra lợi suất như trái phiếu hay tiền gửi. Khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng cùng với đồng USD mạnh lên, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản sinh lời cao hơn thay vì kim loại quý.
Các chuyên gia nhận định rằng sự kết hợp giữa lạm phát cao, kỳ vọng lãi suất tiếp tục tăng và đồng USD mạnh đang lấn át hoàn toàn những yếu tố vốn thường hỗ trợ giá vàng trong giai đoạn bất ổn kinh tế.
Căng thẳng địa chính trị không còn hỗ trợ giá vàng
Thông thường, vàng được xem là tài sản trú ẩn an toàn mỗi khi thế giới xuất hiện xung đột hoặc bất ổn. Tuy nhiên, lần này diễn biến lại khác.
Dù tình hình tại Trung Đông vẫn còn nhiều bất ổn, nhà đầu tư hiện tập trung nhiều hơn vào chính sách tiền tệ của Fed. Khi triển vọng lãi suất cao kéo dài trở thành yếu tố chi phối thị trường, nhu cầu phòng thủ bằng vàng suy giảm đáng kể.
Bên cạnh đó, giá dầu cũng đang giảm mạnh khi thị trường theo dõi các diễn biến ngoại giao giữa Mỹ và Iran. Điều này góp phần làm dịu bớt lo ngại về nguồn cung năng lượng, đồng thời khiến dòng tiền tiếp tục rời khỏi nhóm hàng hóa.
Nhà đầu tư chờ dữ liệu kinh tế Mỹ
Thị trường hiện hướng sự chú ý tới các báo cáo việc làm của Mỹ, bao gồm báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP và bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls).
Đây là những dữ liệu quan trọng giúp Fed đánh giá sức khỏe nền kinh tế trước khi đưa ra quyết định về lãi suất. Nếu thị trường lao động tiếp tục duy trì sự tích cực, khả năng Fed giữ lập trường cứng rắn sẽ càng lớn, qua đó tiếp tục tạo áp lực lên giá vàng.
Ngược lại, nếu các số liệu kinh tế yếu hơn kỳ vọng, thị trường có thể điều chỉnh lại dự báo về lộ trình lãi suất và tạo cơ hội để vàng phục hồi trong ngắn hạn.
Triển vọng giá vàng thời gian tới
Nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng của vàng trong nửa cuối năm sẽ phụ thuộc chủ yếu vào chính sách của Fed và diễn biến của đồng USD. Nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao và Fed chưa thể chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ, giá vàng sẽ còn gặp nhiều khó khăn.
Một số nhà phân tích dự báo vàng có thể dao động trong vùng 3.500-4.400 USD/ounce trong những tháng tới khi thị trường liên tục điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất. Trong khi đó, các kim loại quý khác như bạc, bạch kim và palladium cũng đang ghi nhận mức giảm theo cả tháng và quý, cho thấy áp lực bán diễn ra trên toàn bộ nhóm kim loại quý.
Dù vậy, vàng vẫn được đánh giá là tài sản quan trọng trong danh mục đầu tư dài hạn nhờ khả năng phòng ngừa rủi ro trước các biến động kinh tế toàn cầu. Nhà đầu tư vì thế cần theo dõi sát các tín hiệu từ Fed, diễn biến của đồng USD cũng như dữ liệu kinh tế Mỹ để có quyết định đầu tư phù hợp.